鲍威尔援引沃尔克时代来强调他对抑制通胀的承诺

美国央行行长在周末的杰克逊霍尔研讨会上，通过援引他的前行长保罗·沃尔克的名字，加强了其对鹰派货币政策的承诺。

鲍威尔表示，美联储计划继续加息，直到美国的通货膨胀得到真正的平息。

鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上发表的讲话中警告称，在美联储极力压制通胀期间，美国经济将经历“痛苦”。

鲍威尔周五表示：“虽然更高的利率、放缓的增长和疲软的劳动力市场状况将降低通胀，但它们也会给家庭和企业带来一些痛苦。”

鲍威尔还对他的一位杰出的前任美联储主席保罗·沃尔克的行为给予了隐晦的赞扬，以强调他对遏并引发一连串的衰退效果。美联储的决定给美国人带来了真正的痛苦，美国失业率在 1982 年 12 月达到 10.8% 的峰值。极速通胀的承诺。

沃尔克从 1979 年到 1987 年担任美联储主席一职，现在人们记住他最重要的一点是，他通过鹰派的货币政策结束了困扰 1970 年代的严重滞胀。 

20世纪70年代的滞胀使美国经济同时与通货膨胀和高失业率作斗争——这是一种前所未有的现象，与流行的经济理论背道而驰。

为了结束滞胀，沃尔克几乎在 1979 年 8 月上任后就着手将利率提高到前所未有的高度。

同年 10 月，沃尔克将目标利率设定为 13.7%，到次年 4 月，利率已升至 17.6%。沃尔克最终在1981 年将美联储的目标利率提高到 20% 左右的峰值。

这种严重收紧货币政策的结果是抑制了经济活动并引发一连串的衰退效果。美联储的决定给美国人带来了真正的痛苦，美国失业率在 1982 年 12 月达到 10.8% 的峰值。 

然而，加息也成功地将恶性通胀的魔鬼重新装进了瓶子里。到沃尔克卸任时，美国通胀率降至 3.4%，而 1981 年的峰值为 9.8%。

虽然沃尔克的行动造成了相当大的短期痛苦，但却让美国经济在接下来的几十年中走上了持续低利率轨道，使里根和克林顿时代的繁荣成为可能。

回顾过去，沃尔克的政策受到普遍称赞， 但鲍威尔在上周五的讲话中指出，他的前任的成功是在他失误过早松开刹车之后到来的。

在紧缩的初始阶段之后，沃尔克选择在 1980 年 4 月放松利率。这扭转了之前取得的部分成果，迫使美联储重新实施货币紧缩，并在 1981 年 7 月引发了更严重的衰退。 

鲍威尔说：“在过去 15 年多次尝试降低通胀率失败之后，沃尔克在 1980 年代初成功地抑制了通胀。”

“最终需要一段非常严格的货币政策来阻止高通胀，并开始将通胀降至像去年春天常态般低而稳定的水平。

通过批评沃尔克未能充分收紧货币政策，鲍威尔向市场发出了一个明确的信号，即他计划保持高利率，直到通胀得到真正的控制。

这将阻碍经济活动并削弱风险资产，同时通过维持以美元计价资产的高收益来推高美元的价值。